H Κεντρική Τράπεζα της Ιαπωνίας γράφει ιστορία
-Την ώρα που διαβάζετε αυτές τις γραμμές κατά πάσα πιθανότητα η συνεδρίαση του Διοικητικού Συμβουλίου της Bank of Japan θα έχει ολοκληρωθεί και η ανακοίνωση θα έχει προκαλέσει πάταγο.
Αν αληθεύουν οι εκτιμήσεις των αγορών, σήμερα η Ιαπωνική Κεντρική Τράπεζα ανακοινώνει ότι σφίγγει -πάρα πολύ- τη νομισματική της πολιτική σε μια εποχή που όλες οι άλλες μεγάλες κεντρικές τράπεζες χαλαρώνουν. Αν επαληθευτούν οι πληροφορίες για δραματική αύξηση επιτοκίων στο 1%, σημαίνει ότι αλλάζει η πολιτική των τελευταίων 50 ετών.
Ο «σοφός γέροντας» διοικητής Kazuo Ueda έχει δηλώσει επανειλημμένα ότι η κεντρική τράπεζα είναι έτοιμη να αυξήσει τα επιτόκια αν οι οικονομικές προβλέψεις επιβεβαιωθούν.
Μέχρι χθες τα επιτόκια του γιεν ήταν στο 0,75%, που είναι τα υψηλότερα από το 1995.
Ο Ueda έχει επισημάνει ότι τα πραγματικά επιτόκια παραμένουν «σημαντικά αρνητικά», με τον πληθωρισμό σταθερά πάνω από το 2% για 4η διαδοχική χρονιά και με τους μισθούς να αυξάνονται +5.25%.
Η πρωθυπουργός Sanae Takaichi έχει προκηρύξει εκλογές για τις 8 Φεβρουαρίου και υπόσχεται στους ψηφοφόρους της μεγάλη δημοσιονομική επέκταση με μείωση του ΦΠΑ στα τρόφιμα στο 0%.
Οι αποδόσεις των ιαπωνικών ομολόγων εκτοξεύτηκαν ήδη στο 2,3%, υψηλότερες από το 1999, καθώς οι επενδυτές ανησυχούν για τη δημοσιονομική βιωσιμότητα με το χρέος στο 230% του ΑΕΠ.
Είναι προφανές ότι αν κερδίσει τις εκλογές η Takaichi, η πολιτική πίεση για χαμηλά επιτόκια θα γίνει ασφυκτική.
Όλα αυτά δεν αφορούν μόνον την Ιαπωνία, αλλά τις αγορές ολόκληρου του πλανήτη. Το γιεν που διαπραγματεύεται γύρω στο 155-158 έναντι του δολαρίου, με αύξηση των επιτοκίων θα οδεύσει προς το 145-150. Το περιβόητο «carry trade» δηλαδή το να δανείζεσαι γιεν, για να επενδύσεις τα λεφτά σου σε υψηλότερα επιτόκια αλλού, θα δυσκολέψει ακόμη περισσότερο.
Πολλά funds θα χρειαστεί να ρευστοποιήσουν θέσεις δισεκατομμυρίων και σε ιαπωνικά ομόλογα.
Η BoJ υλοποιεί ήδη ένα πρόγραμμα απεριόριστων αγορών για να ελέγχει τις αποδόσεις, αλλά η αύξηση των επιτοκίων θα εξουδετέρωνε κάθε προσπάθεια σταθεροποίησης.
Οι αποδόσεις των 10ετών θα μπορούσαν να εκτοξευτούν στο 2,8% έως 3%, επίπεδα που δεν έχουν δει από τα τέλη της δεκαετίας του ’90.
Οι απόψεις που εκφράζονται στα σχόλια των άρθρων δεν απηχούν κατ’ ανάγκη τις απόψεις της ιστοσελίδας μας, το οποίο ως εκ τούτου δεν φέρει καμία ευθύνη. Για τα άρθρα που αναδημοσιεύονται εδώ με πηγή, ουδεμία ευθύνη εκ του νόμου φέρουμε καθώς απηχούν αποκλειστικά τις απόψεις των συντακτών τους και δεν δεσμεύουν καθ’ οιονδήποτε τρόπο την ιστοσελίδα.
Ακολούθησε τα Ηλειακά Νέα στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
