Το τέλος του «Yen carry trade»
-Για περισσότερο από 34 χρόνια, η Ιαπωνία θεωρούταν παγκοσμίως ως ο κορυφαίος πιστωτής, ο πιο αξιόπιστος δανειστής. Οι τεράστιες αποταμιεύσεις των Ιαπώνων τροφοδοτούσαν σταθερά και χαμηλότοκα τις παγκόσμιες αγορές χρέους. Όχι πια.
Η Ιαπωνία -όπως ανακοίνωσε ο υπουργός Οικονομικών της- έχασε το καθεστώς «top creditor» στον κόσμο, η Γερμανία αναδύθηκε στην πρώτη θέση η οποία φυσικά έχει τα δικά της προβλήματα να λύσει. Η Γερμανία έχει ένα μεγάλο πλεόνασμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών, το οποίο έφτασε τα 248,7 δισ. ευρώ το 2024.
Το πλεόνασμα της Ιαπωνίας, συγκριτικά, ανήλθε σε 180 δισ. ευρώ. Επίσης το ευρώ ανατιμήθηκε περίπου 5% έναντι του γιεν πέρυσι, κάνοντας τα περιουσιακά στοιχεία της Γερμανίας στο εξωτερικό να φαίνονται ακόμη μεγαλύτερα, ειδικά όταν συγκρίνονται με το γιεν. Όλα αυτά σημαίνουν ότι ο πλανήτης αναζητά νέα χρηματοπιστωτικά οικοσυστήματα.
Επισήμως, η υποβάθμιση της Ιαπωνίας οφείλεται στη μείωση των αποταμιεύσεων, τα δημογραφικά της στοιχεία που διαβρώνουν το πλεόνασμα τρεχουσών συναλλαγών και τη σταθερή υποτίμηση του γιεν. Στην πραγματικότητα όμως η αιτία κρύβεται στο Yen carry trade. Στη δυνατότητα που είχαν και δεν έχουν πια οι επενδυτές να δανείζονται φθηνά γεν και να επενδύουν στις αγορές υψηλών αποδόσεων. Και τώρα θα φανούν οι συνέπειες:
Η παγκόσμια προσφορά εξαιρετικά φθηνής ρευστότητας γιεν συρρικνώνεται, αυξάνεται η μεταβλητότητα των περιουσιακών στοιχείων κινδύνου που χρηματοδοτούνται από γιεν, περιορίζεται η ρευστότητα στις αναδυόμενες αγορές και στις αγορές συναλλάγματος που εξαρτώνται από τη μόχλευση που χρηματοδοτείται από το ιαπωνικό γεν. Καθώς το γιεν γίνεται όλο και πιο ασταθές, το χρέος σε JPY γίνεται πιο επικίνδυνο.
Οι απόψεις που εκφράζονται στα σχόλια των άρθρων δεν απηχούν κατ’ ανάγκη τις απόψεις της ιστοσελίδας μας, το οποίο ως εκ τούτου δεν φέρει καμία ευθύνη. Για τα άρθρα που αναδημοσιεύονται εδώ με πηγή, ουδεμία ευθύνη εκ του νόμου φέρουμε καθώς απηχούν αποκλειστικά τις απόψεις των συντακτών τους και δεν δεσμεύουν καθ’ οιονδήποτε τρόπο την ιστοσελίδα.
Ακολούθησε τα Ηλειακά Νέα στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
