To παράλληλο σύμπαν των αγορών
-Η Kepler Cheuvreux είναι ένας γνωστός Ευρωπαϊκός Οίκος χρηματιστηριακής έρευνας, με έδρα το Παρίσι και παρουσία σε 14 πόλεις (Λονδίνο, Φρανκφούρτη, Μιλάνο, Στοκχόλμη, Νέα Υόρκη κ.ά.). Εξειδικεύεται στην κάλυψη ευρωπαϊκών μετοχών αλλά και στην «cross-asset στρατηγική», εξυπηρετώντας αποκλειστικά θεσμικούς επενδυτές. Δεν απευθύνεται στο ευρύ επενδυτικό κοινό. Χθες, δημοσίευσε μια 20σέλιδη ανάλυση για την κατάσταση των αγορών. «Αν κοιτάξετε μόνο τους δείκτες της Wall Street, θα νομίζατε ότι η παγκόσμια οικονομία ανθεί» λένε οι αναλυτές της Kepler. Η πραγματικότητα που παρουσιάζουν είναι διαφορετική. Καταρχάς, περιγράφουν το ενεργειακό σοκ που όλοι γνωρίζουμε. Κατόπιν καταγράφουν τα αποτυπώματα του ενεργειακού σοκ στα μακροοικονομικά μεγέθη. Στην Ευρωζώνη, επιβεβαιώνουν έναν συνδυασμό επιβράδυνσης ανάπτυξης και επιτάχυνσης πληθωρισμού. Κλασικό stagflation. Η αγορά εργασίας δείχνει σημάδια κόπωσης για πρώτη φορά από την πανδημία. Στις ΗΠΑ, η κατανάλωση του πρώτου τριμήνου ήταν στην ουσία χρηματοδοτημένη από αποταμιεύσεις που εξαντλούνται. Tο ποσοστό αποταμίευσης των νοικοκυριών βρίσκεται στο χαμηλότερο επίπεδο από το 2009, ενώ τα πραγματικά διαθέσιμα εισοδήματα κατευθύνονται ήδη προς το μηδέν. Κι όμως, η Wall Street ανεβαίνει. Το ράλι οδηγείται από μια μικρή ομάδα τίτλων τεχνολογίας μεγάλης κεφαλαιοποίησης, με τον S&P 500 να ξεπερνά κατά πολύ έναν ισοβαρή δείκτη. Οι hyperscalers του κλάδου (Microsoft, Alphabet, Meta, Amazon) έχουν δεσμευτεί για επενδύσεις άνω των $650 δισ. το 2026, με τις επενδύσεις σε υποδομές Τεχνητής Νοημοσύνης να ξεπερνούν τα $500 δισ. Είναι ένας αυτοτροφοδοτούμενος κύκλος. Τα κεφάλαια των hyperscalers χρηματοδοτούν τη ζήτηση για chips, η ζήτηση για chips τροφοδοτεί την ανοικοδόμηση υποδομών, και οι αναλυτές ανεβάζουν ασταμάτητα τις εκτιμήσεις τους. Το κρίσιμο ερώτημα που θέτει η Kepler Cheuvreux είναι για πόσο καιρό μπορεί το «AI boom» να παραμένει αποσυνδεδεμένο από τη ζοφερή πραγματικότητα των καταναλωτών και της ευρύτερης οικονομίας.
Οι απόψεις που εκφράζονται στα σχόλια των άρθρων δεν απηχούν κατ’ ανάγκη τις απόψεις της ιστοσελίδας μας, το οποίο ως εκ τούτου δεν φέρει καμία ευθύνη. Για τα άρθρα που αναδημοσιεύονται εδώ με πηγή, ουδεμία ευθύνη εκ του νόμου φέρουμε καθώς απηχούν αποκλειστικά τις απόψεις των συντακτών τους και δεν δεσμεύουν καθ’ οιονδήποτε τρόπο την ιστοσελίδα.
Ακολούθησε τα Ηλειακά Νέα στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
